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华芳纺织:二季度业绩开始释放

http://www.sina.com.cn  2010年04月15日 08:27  中国证券报-中证网

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  华创证券分析师发表研究报告,预计公司2010-2012年每股收益分别为0.50元、0.75元、0.92元,后市公司新能源业务和整体上市仍有较大想象空间,维持对公司“推荐”的评级。

  分析师指出,因纺织行业季节性因素,1月份、2月份(2月春节,放假15天)开工率较低。按照纺织行业规律,每年只计算10个月的盈利利润,1月份及2月份基本处于持平或亏损状态。2010年纺织部分利润较好,1月份净利润达700万元,2月份经营持平,3月份净利润达800万元,超过以往业绩。

  分析师认为,二三季度公司业绩会快速释放。一方面,纺织业务高峰季节为二季度和三季度,456月份为下游服装企业开工旺季,789月份为棉花丰收季节,成本较低。2010年棉纱业务超乎历史高点,预计二、三季度,棉纱业务将分别贡献EPS0.10元。

   同时,电池、电解液等新能源业务可在二三季度贡献利润。动力电池在2月份量产,现在主要处于试样阶段,可在二季度贡献利润,预计电解液在6月前量产,从而将在三季度贡献利润,因而公司的新能源业务潜力巨大。

  此外,公司的棉花储备受益匪浅。因新疆2010年较常年气温偏低,棉花种植时间要比正常年份迟20天到30天,因而棉花仍有上涨预期。公司2009年大量收购棉花,预计成本在14000/吨,现棉花价格为16500/吨。而公司的棉花储备主要体现为公司一季度存货4.11亿元,主要是棉花和棉纱。

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