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　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　投资要点：

　　博瑞传播2010年第一季度实现营业收入2.56亿元，同比增长35.53%，归属上市公司股东的净利润0.71亿元，同比增长23.76%，基本每股收益0.19元。

　　公司营业收入的增长主要来源于印刷业务收入增加和梦工厂网络信息有限公司纳入合并报表。公司净利润增长低于营业收入增长的主要原因在于西部大开发税收优惠仍在办理过程中，所得税优惠未计算其中。

　　维持此前的盈利预测和推荐评级，预计公司2010-2011年每股收益分别为：0.87元、1.07元，相对于当前股价市盈率分别为36、30倍。

　　短期内公司的股价催化剂包括：(1)网游项目经营可能有超预期发展，有新的并购项目；(2)公司新媒体业务仍在拓展，公司目标是打造“传媒综合娱乐集团”；(3)创意成都项目预计2011年将部分开始出租和出售。