新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　后3G时代行业景气度能维持，未来盈利前景看好。

　　我们认为随着3G核心网的建成以及网络流量的不断膨胀，公司所属子行业的景气度将能够得以维持。公司通过不断完善系统平台性能，提高信令采集和数据挖掘能力实现产品升级；与此同时，凭借监测系统国际版本的开发和集采平台应用为突破口，深化与国际设备厂商的合作，积极拓展海外市场，未来盈利前景看好。

　　重回增长轨道，估值具备优势，给予“买入”评级。

　　随着系统验收的推进、期权费用不断摊销以及海外市场的稳步拓展，公司将重回增长轨道，我们预计公司未来三年的EPS分别为0.68元、0.87元和1.08元，对应当前股价的PE为30倍、23倍和19倍。通信设备板块2010年的平均估值水平已超过35倍，公司当前的估值水平在行业内具备优势，给予“买入”评级。