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如果今年公司的重大重组实施,根据我们的预测,2010-2012年红太阳拟注入资产贡献的每股收益(已经考虑到未来的股本扩张)将分别达到0.58元、0.91元和1.47元。如果假定未来已有资产盈利能力与2009年持平,即贡献净利润362万元,折合摊薄后EPS0.01元。在完成资产注入的前提下,公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.59元、0.92元和1.48元。
综合考虑到吡啶产业链的广阔市场前景、公司未来在世界农药市场的地位和公司拟注入资产的时间,我们提高公司12个月目标价至27.6元,并调高评级至“买入”。