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　　《投资者报》 记者 张东红

　　从纯粹依赖于存贷差，到中间业务、个人金融等全面发展、综合化经营是银行业不可阻挡的趋势。浦发也不例外，联姻中移动或成为浦发银行谋求业务转型的重要转折点。

　　净资产收益率同比降10.8%

　　4月7日，浦发银行(600000.SH)年报显示，2009年实现净利润132.17亿元，同比增长5.6%；每股收益1.62元，同比增长2.66%。同时，该行拟每10股派送红股3股，现金股利1.5元(含税)。

　　值得注意的是，近年来净资产收益率一直位居同业首位的浦发银行，2009年该项指标却仅为19.45%，同比下降10.85%。

　　浦发银行表示，由于报告期内公司面临银行业存贷利率下调、息差缩窄的不利影响，导致资产收益率和净资产收益率均有所下降。

　　国信证券银行业分析师邱志承表示，由于2009年浦发银行进行了150亿的再融资，也是导致其净资产收益率(ROE)出现下降的一大原因。

　　上海趋于饱和 谋求北方发展

　　由于总部设在上海，浦发在央企资源上，逊于总部在北京的其他银行。而对于以对公为主的银行来说，大客户显然是必争之地。

　　在上海市场几近饱和之际，浦发银行不得不向外拓展。不过离开上海更加需要政府背景，发展并不容易。

　　浦发银行在上海的发展空间已经不大。数据显示，在前十大贷款客户中，只有位居第十位的上海市土地储备中心为上海的公司。

　　而位于天津的公司有3家，分别是天津滨海新区建设投资集团有限公司、天津城市基础设施建设投资集团有限公司以及天津经济技术开发区国有资产经营公司。

　　从贷款投放地区分布看，截至2009年末，浦发银行在上海的贷款余额为1280.8亿元，占全部贷款余额的比例已经从2008年末的16.58%下降到13.79%，而贷款量的增长幅度也仅为10%，远低于浦发银行贷款总额33%的全年增幅。

　　而除上海、浙江、江苏、广东、北京以外地区的贷款投放占比却从2008年末的43.76%上升到了2009年末的46.72%。

　　浦发银行有关人士表示，事实上，上海这样的发达地区已经相对饱和，因此加快其他地区的业务发展势在必行。

　　浦发银行的有关人士告诉《投资者报》记者，“北方国有企业多，这也是浦发银行寻求到北方发展的原因之一。”

　　对公业务发展面临瓶颈

　　年报显示，2009年浦发银行继续强化对公业务，对公存贷款均位居同业前列，但提升空间也渐趋有限。

　　截至2009年末，浦发行公司客户52万余户，比上年末增加8万户，公司客户基础不断扩大。

　　在民生、中信、招商、光大等9家同类型股份制银行排名中，浦发银行公司存款余额位列同业第一位，公司类贷款余额排名第二位。

　　提升区域营销拓展力度，加快业务审批效率，浦发银行为扩大资产规模，在对公贷款上可谓使尽浑身解数。

　　不仅成立了公司及投资银行总部北京大客户部、风险管理总部北京审贷中心。

　　另一方面，除央企外，浦发将目标客户定位于省部级的优质客户。

　　如2009年年报所示，浦发行的前十大贷款客户中，第一位的是天津滨海新区建设投资集团有限公司，贷款余额为32.7亿元，占贷款总额的0.35%。

　　有意思的是，浦发银行在2009年上任的三位副行长冀光恒、穆矢和徐海燕，分别是现兼任的浦发银行北京分行行长、原天津分行行长和宁波分行副行长。对北京和天津的重视似乎显示出浦发行到国有企业众多的城市拓展大企业的决心。

　　海通证券银行业分析师佘闵华表示，银行的对公贷款需要依托政府资源，如果仅靠自身的发展确实很难，浦发银行要想脱颖而出相当困难。

　　而国有银行的强势地位，再加上股份制银行对公业务竞争激烈，使得浦发行在对公业务发展方面提升空间受限。

　　联姻中国移动 谋求业务转型

　　而解决对公业务发展瓶颈的突破口就是寻求中间业务以及个人金融业务上的大力发展。

　　3月30日，浦发银行2010年第一次临时股东大会高票审议通过了该银行向中国移动通讯集团广东有限公司(简称“广东移动”)增发22.07亿股新股的议案。中移动入股浦发给浦发银行带来了新的机遇。

　　根据相关决议，浦发银行将以每股18.03元的价格向广东移动增发22.07亿新股，募资398亿元；而广东移动将以现金形式认购此次发行的股票，交易完成后，广东移动将持有浦发银行20%股份，成为单一第一大股东。

　　随着战略投资者中国移动的入股，对浦发银行最直接的影响就是解决了资本金不足问题。

　　靠着2009年150亿的定向增发融资，让浦发银行2009年底的核心资本充足率为6.90%，资本充足率为10.34%，勉强符合最新的监管要求，不过数据仍然位于同类银行的低位。

　　中移动的398亿注资显然可以让浦发银行的发展没有“近忧”，能够满足浦发3年业务发展所需。更为重要的是中移动的入股为浦发银行增加了“远虑”，即让浦发银行能够在未来的个人金融业务方面取得突破。

　　在业务占比和利润贡献方面，浦发银行传统上一直存在以企业银行业务为主、利息业务收入占比较高等特点。2009年末，在近万亿的贷款余额中，除去票据贴现的公司贷款总额为7308.4亿元，占比78.7%，而零售贷款为1577.5亿元，仅占比17.0%。

　　而在营业收入中利息净收入的占比为91.08%，比上年下降0.16个百分点，手续费及佣金净收入的占比为5.99%，比上年上升0.8个百分点。可见中间业务收入以及金融业务方面有很大的提升空间。

　　浦发银行行长傅建华在3月30日举行的股东大会上表示，在2010年发展规划中，浦发银行加大了对非利息业务收入占比和绝对额的要求，同时还将继续提升个人业务占比。

　　“浦发银行战略转型的重要渠道之一，就是加大对个人业务、非利息业务收入等的重视和要求。而中移动入股将为浦发实现上述转变带来契机。”傅建华说，目前浦发、中移动正在商谈详尽的战略合作协议，期待未来能够实现客户、网络、渠道等多方面资源的共享，带来协同效应。

　　此外浦发银行与中国移动通信集团签署了《战略合作备忘录》。中移动入股浦发，也将寻求在符合双方共同利益的领域开展战略合作，包括移动金融及移动电子商务领域的业务合作，基础银行业务和基础电信业务领域的合作，客户、渠道等资源的共享等。

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