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好景初现,上调评级至“谨慎推荐”。
短期来看,在剥离化工业务之后,公司的折旧摊销、财务费用将大幅减少,业绩能够恢复性增长;中长期来看,公司在水产饲料行业的市场积淀深厚,后期仍然有望依托销售渠道优势和管理经验再创辉煌。预计10~12年EPS分别为0.37、0.48、0.62元(不考虑增发后的摊薄)。与行业相比,公司目前的估值偏低,上调评级至“谨慎推荐”。