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　　太原重工是目前国内唯一一家同时生产火车车轮和车轴的企业，通过了ISO9001、美国铁路协会AAR、欧盟铁路TSI等质量体系认证。太原重工目前已拥有年产能力为20万片车轮的辗钢整体车轮生产线、7万根精密锻造车轴生产线，本次非公开发行A股股票拟募集资金不超过16.86亿元，计划用于新建高速列车轮轴国产化项目，项目建成后将形成年产30万片高速列车车轮的生产能力以及年产1万根高速车轴精加工生产能力。2009年初，公司试制成功了和谐号CRH1型动车用的车轮、车轴，各项指标完全满足欧洲EN标准的要求。目前正在进行和谐号CRH3型动车车轮、车轴的研制。

　　根据公司可行性研究报告，本项目总投资168645万元，建设期两年。项目达产后，可新增年销售收入201226万元，实现年税后利润37696万元。

　　增发项目达产后，公司预计将新增年销售收入201226万元，实现年税后利润37696万元，完全摊薄后每股EPS增厚0.42元。假设今明两年定向增发项目尚不能产生经济效益，我们预计2010年和2011年公司完全摊薄后每股收益为0.74元和0.90元，2012年公司增发项目达产时，公司EPS将有望达到1.51元。以太原重工最新股价16.44元计，达产后预计2012年动态市盈率仅为11倍。我们认为公司获得高铁市场预期后，对未来2年动态估值水平应提升到12-15倍，合理价格区间应为18-23元，提高对公司的评级至“买入” 。