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公司2009年收入3.88亿元,同比增长25%,净利润1.36亿元,同比增长29%,每股收益0.85元,略超我们0.84元的预期。每股经营活动现金流0.73元,净资产收益率17.9%,推出每10股派发现金股利7.5元(含税)的利润分配预案。
业绩仍可能超预期:我们维持公司2010-2011年每股收益1.30元、1.69元,预测2012年每股收益2.20元,同比分别增长53%、30%、30%。考虑到血制品行业景气至2013年,静丙出厂价仍有20%上涨空间,公司盈利仍有可能超预期,我们给予2010年40倍预测市盈率,维持目标价52元,维持增持评级。