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公司发布2009年年报:全年实现营业收入252.37亿元,同比下降8.74%;归属于母公司所有者的净利润25.01亿元,同比下降39.88%;基本每股收益3.77元。2009年利润分配预案10派8元。公司业绩低于我们预期。
去年虽然转回部分存货跌价准备1.12亿元,但继续计提1.15亿元,年底余额3.99亿元。我们下调公司业绩预测,2010~2011年EPS分别为3.62和3.32元,目标价75元,维持“增持”评级。