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我们判断10、11年行业将迎来爆发式增长:4万亿政策项目前期完成土建后开始进入后端装修阶段,而09下半年新开工房地产进入后端装修阶段,按照装修周期,今明两年将是高峰期;从建筑装饰行业龙头公司订单情况来看,2010年建筑装饰业一反往年一季度淡季规律,新签合同爆发式增长。
我们预计2010年~2012年EPS分别为1.258、1.989、3.016元,对应的PE分别为35.90,22.71,14.97,鉴于公司成长性、盈利能力、同比公司估值,我们首次给予“推荐”的投资评级。