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　　公司通州67.4万可售土地储备情况：2009年8月公司在通州新增67.4万可售的土地储备，公司拥有100%权益。这一规模应该是A股中在通州土地储备最多的，同时该土地储备占公司当前土地储备的55%。该项目中住宅为61万平，商业为6.4万平。楼面地价仅为2100元/平。

　　该土地储备充分锁定了公司2011-14年的业绩：该项目大概在2011年达到结算条件，估计要结算4年左右的时间。这就充分锁定了公司在2011-14年的业绩。

　　通州房价大幅上涨：2009年10月通州新房在13000元/平。目前新房已达23000元/平。

　　业绩预测与股票估值：我们上调了公司2011年的业绩，按增发后的股本预计，我们预计2010和2011年应的EPS分别约为0.50元和1.09元；考虑到公司土地储备的优异性以及业绩的长期锁定性，我们按25倍动态PE即12.5元对公司股票估值。公司的RNAV上调到13.1元。我们将公司股票评级上调到“强烈推荐—A”。