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　　收益稳定增长，利润指标创新高。

　　2009年公司实现营业收入34.88亿元，同比增长105%，营业利润23.35亿元，同比增长116%，归属于母公司股东净利润11.32亿元，同比增长28.6%。

　　每股收益0.61元，在目前沪深市场已公布年报的70余家房地产公司当中，居于前列。

　　09年下半年以来，随着经济基本面的企稳，上海办公楼租赁市场开始出现复苏迹象，尤其是国内企业的需求出现明显增长。预计今后几年，伴随上海建设国际金融中心目标的推进，新增需求仍然相当可观，能够支持办公楼租赁市场的稳定发展。

　　随着持有可租售面积的不断增长，公司将享有商业物业产品的优势，确保稳定的现金流入，增强对抗经济周期波动风险的能力。

　　预计公司2010-2011年EPS分别为0.62元和0.66元，对应PE分别为38.6X和36.3X，估值尚可。公司系老牌上海本地股，沪深300、上证180指数样本股，考虑到股指期货即将推出，大小盘风格转换几率逐渐加大，以及公司具有可持续、稳定发展的基础，看好其转型前景，给予公司买入评级。