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海通证券发布报告指出,09年家润多四季度收入和净利润增速均创2009年新高,分别达到33.15%和70.61%,预计2010 年因可比基数低以及行业环境取暖等仍处于业绩增长相对高点。
海通证券表示,公司作为湖南地区的百货零售龙头,在当地有着良好的商誉和较高的市场份额,主力门店大都地处优质商圈,具有较强的竞争实力;公司自有物业占比较高,商业物业的重估价值较为明显。
根据公司09年的经营情况以及项目变更情况,海通证券略调了对其2010-11年的盈利预测,预计公司2010-11年收入增速可分别达到19.94%和26.91%,归属于母公司净利润增速分别达到29.97%和27.21%;预计公司2010-11年EPS分别为1.00元和1.28元,目前公司的36.22元的股价对应其2010-11年PE分别为36.1倍和28.4倍,估值相对偏高,调高六个月目标价至33元(对应10年33倍PE),给予“中性”的投资评级。(张勤峰)