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　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　考虑注资后增厚业绩15%-20%等因素，我们预测大秦铁路(601006)2010年、2011年EPS分别为0.7元和0.82元，对应2010年、2011年的PE为14倍和12倍。我们给予14元的目标价，对应最新收盘价9.80元仍有超过40%的上涨空间，因此维持公司“买入”的投资评级。

　　公司2009年业绩略超出我们此前的预期。年报数据显示，2009年公司实现营业收入231.23亿元，同比增长2.3%；实现营业利润87.68亿元，同比减少1.1%；实现净利润65.3亿元，同比下降2.2%；EPS为0.50元，加权平均净资产收益率为15.8%；每股派现金股利0.30元(含税)。

　　公司煤炭运量下半年明显恢复，大秦线全年运量3.3亿吨(同比减少3.1%)。2009年大秦线日均开行重车90列，其中2万吨列车45列，单元万吨列车8列，组合列车37列，日均运煤90.5万吨，最高日运量111.35万吨。大秦线下半年日均运量96.6万吨(同比增长5%)，较上半年日均84.2万吨增加14.7%。公司累计完成煤炭运输量3.43亿吨，占全路煤炭运输总量13.26亿吨的25.9%；煤炭运输周转量2019亿吨公里，同比减少5.5%。