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新疆新鑫矿业公告,09年净利润同比下滑24%至2.27亿人民币,与我们预期的2.22亿人民币及市场预期的2.14亿人民币基本相符。鉴于喀拉通克矿和哈密新矿贡献增加推动自有矿的镍销量预计由2009年的4,279吨提高到2011年的8,500吨,公司盈利前景有望得到改善,我们对新疆新鑫矿业维持盈利预测及买入评级。而且我们认为镍价在今年和明年有望分别同比温和上涨15%和10%。镍销量和价格的提高均对公司有利。