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　　我们认为，经过多年努力和积累，建发股份(600153)的贸易和房地产两大业务专业化水平已得到很大程度地提高，专业化使得公司具备了很强的竞争优势和盈利能力。2010年公司两大业务双引擎齐推业绩增长的时节已到，总体收益有望上到一个新的台阶，因此维持公司“强烈推荐”的投资评级。

　　年报数据显示，2009年公司经营规模和业绩均创出历史新高。全年实现营业收入405.51亿元，税后净利润13.25亿元，其中归属于母公司所有者的净利润10.64亿元。每股收益为0.86元，与2008年的0.50元相比增长了72%。

　　在2009年贸易市场压力较大的情况下，公司贸易收入仍保持增长。贸易物流业务实现营业收入345亿元，比上年增长8%；其中，进出口总额23.9亿美元，与上年同比增加5.29%。税后净利润超5亿元，创历史最好水平。数据显示公司在贸易上具备很强的经营能力，公司把控制风险作为业务运营和发展关键性工作，从各环节进一步加强风险控制体系建设，保证了公司贸易业务的稳健发展。

　　公司房地产业务也快速增长。2009年公司控股子公司联发集团全年新开工面积27万平方米，竣工面积21万平方米，实现净利润2.59亿元，比上年增长40.76%。另一控股子公司建发房产全年签约销售总收入23.16亿元，同比增加129.62%。