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昆明机床:机床业务已度过低谷

http://www.sina.com.cn  2010年03月30日 08:33  中国证券报-中证网

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  中投证券分析师发表研究报告,预计2010、2011、2012年公司EPS可达到0.62元、0.68元和0.74元,按2010年25倍PE计算,则公司的合理价值为15.40,分析师认为昆明机床是行业配置首选公司,故维持其“推荐”的评级。

  在国家大规模经济刺激计划的作用下,下游工程机械、重型机械行业大幅回暖,从而带动公司业务走出低谷。公司全年机床业务收入仅降8.42%,分析师预计在重型机械、工程机械、风电设备、铁路设备等行业旺盛需求的推动下,2010年公司业务将较2009年实现较大增长。

  09年公司订单已经与收入持平,因而公司业绩回暖可期。在经过09年初金融危机的恐慌性打击下,公司一季度订单曾大幅下降,但公司最终仍实现全年新接订单11.33亿元。09年公司本部机床业收入分别是12.45亿元和11.68亿元,新接订单已经基本追平公司机床业年营业收入,因此可以说,公司09年订单已可以基本保障公司业绩走出下降趋势,2010年公司业绩上升值得期待。

  此外,公司机床产品结构进一步优化。公司09年落地镗收入为7.98亿元,增长23%;卧式镗收入为3.16亿元,同比下降29%;刨台式和卧式加工中心均不再生产。公司产品结构继续向大、重、高、精发展,数控化率从76%上升到了80%。09年公司开发出静压导轨床,完备了公司的机床的导轨形式,从而扩大了客户群体、业务范围和发展空间。

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