点击查看最新行情

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　江南高纤(600527)2005-2007年业绩曾保持50%以上增长，在经历了2008年低谷后，我们认为未来公司将借行业快速增长之东风步入新一轮高增长。上调公司2010、2011、2012年EPS至0.40元、0.53元、0.72元，2010-2012年CAGR(复合年均增长率)为34%，给予公司2010年30倍PE，对应PEG为0.88，目标价12元，上调评级为“买入”。

　　公司战略：涤纶毛条掌握垄断权，复合纤维构筑增长点。

　　公司的盈利模式为专注于化纤行业细分市场，以技术和服务获得绝对的市场占有率和高额利润，进而转化为熨平行业周期的能力。

　　公司传统主力产品“涤纶毛条”现已垄断国内市场60%以上份额。在此基础上，公司2006年新增“复合纤维”生产线，2009年已一跃成为国内最大的复合纤维生产商。复合纤维属于行业细分品种，容量不大但增长很快。