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电煤价格是核心问题。做一个粗略测算,2010年,公司预计电煤需求超过8000万吨,若电煤均价上涨10元/吨,则减少公司净利润约5亿元。我们当前的盈利预测中,已经包含2010年标煤均价上涨35元/吨。
持续增长值得期待。预计公司2010年底将实现控股装机达6000万kw;同比增长超过25%。
看好融资带来的资本金结构的改善。融资完成后,负债率可降约3个百分点至72%左右,现金流显著改善,为后续扩张奠定基础。目前公司定向增发事宜已经获得股东大会投票通过,乐观预期,融资事宜有望在年中完成。