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　　磨齿机市场空间拓展成为公司发展的关键。

　　公司主导产品磨齿机市场空间不断拓展。市场空间从之前的10亿突破到100亿。一方面磨齿机符合重载精密等齿轮加工需求的发展趋势，磨齿机成本的降低和加工精度的提升增加了对产品的需求；另一方面磨齿机应用领域的开拓，从传统的重型汽车、工程机械等应用领域向乘用车领域突破，并实现订单的突破。

　　盈利逐步转好加之资产注入预期，给予公司“买入”评级：不考虑国家重大装备补贴，我们预测2010E/2011E/2012E分别实现净利润1.37亿元/1.73亿元/2.13亿元，EPS分别为0.39、0.50和0.61元。考虑国家重大专项补贴将增厚EPS至0.46/0.54/0.62元。在机床行业做大做强的背景下，公司作为陕西机床行业整合的平台，公司具备较强整体上市预期，我们认为可以给予公司较高估值水平，我们给予公司10年30倍估值，合理价值区间：12-15元，维持“买入”评级。