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发展趋势:
2010年是公司IPO上市后的第一年,公司将稳步扩大现有业务(计划推出8部电影,16部495集电视剧),同时将介入影院建设(计划开业6-8家电影院)和其它相关业务领域(电视综艺节目和网游等),将推动营业收入实现较快增长,但由于新业务的开展需要一个过程,短期内相关成本费用支出的上升也可能给业绩带来一定压力。
估值与建议:
调整了相关盈利结构,但维持公司2010-2011年盈利预测不变,分别为0.80元和1.13元,当前股价对应2010年PE为75x,处于板块估值的高端。我们看好中国电影行业和公司的长期发展前景,但在公司新业务布局初期,我们对公司的成本和费用控制持审慎态度。而且,自2月1日以来,公司股价上涨幅度近40%,股价安全边际下降,维持中性评级,不建议投资者追高。