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2009年公司实现营业收入9.22亿元,同比增长14%;营业利润3.48亿元,同比增长34.3%;净利润2.63亿元,同比增长37.2%;摊薄每股收益0.70元;公司拟每10股转4股送2股派1.5元(含税)。其中第四季度公司营业收入2.71亿元,同比增长22.5%;净利润7,373万元,同比增长72.43%。
传统业务保持平稳。2009年印刷业务收入3.92亿元,同比减少3.62%,系1)成都商报版面减少导致公司承担报纸印刷业务收入同比下滑8.5%至3.12亿元;2)外接印刷业务收入8200万元,同比增长20%,其中商业印刷业务同比增长50%达7,378万元;广告业务收入同比增长19%至2.83亿元:1)宏观经济的好转推动公司代理的成都商报广告业务保持平稳增长;2)户外广告业务收入同比增长22%达6,561万元。公司将加大LED等户外媒体资源拓展力度,通过跨地域突破,实现户外广告“四川第一、西南前三”的发展目标。发行业务收入1.17亿元,同比增长4.17%,公司将扩大发行区域、提升发行规模、进一步挖掘渠道商业价值,提升盈利能力;学校业务收入4368万元,同比增长16.3%。
新媒体发展迅速。公司2009年6月通过收购成都梦工厂进入网游业务,2010年2月参股成都全搜索,逐步完善户外、手机、互联网媒体产业的布局。2009年梦工厂营业收入1.21亿元,同比增长36.5%,净利润7759万元,同比增长33%。
其中《侠义道Ⅰ》、《侠义道Ⅱ》人均ARPU值分别同比增长10.03%、21.14%,《新侠义道》人均ARPU值达160元/月以上,延续了良好的增长势头。《web侠义道》、新版《圣斗士》和《侠义世界》2010年将完成研发投入运营;同时公司将通过收购、参股网游公司等方式,进一步延伸网游的产品线,提升竞争实力,网游业务收入及净利润有望保持40%以上的高速增长,成为公司业绩增长的重要推动力。同时公司在北京、上海设立了创投平台,积极挖掘和培育新媒体项目,拓展新媒体业务领域、通过投资拟上市公司,提升公司发展潜力及盈利能力。
公司2010年计划实现营业收入11亿元,净利润3亿元。考虑到“创意成都”文化地产项目将于2011年逐步贡献收入,预计公司2010-2012年每股收益分别为0.98元、1.24元和1.45元,对应的动态市盈率分别为31倍、24倍和21倍,公司估值处于行业低端,业绩增长明确,维持“增持”评级。