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　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　2009年业绩：公司实现营业收入58.28亿元，同比下降2.98%，实现归属于母公司股东的净利润10.95亿元，同比增长200.3%，基本每股收益1.909元，全面摊薄每股收益1.688元，其中收购河北诺斯克增加非经常性损益8.43亿元，扣除掉非经常性损益后全面摊薄每股收益0.30元，大幅低于预期。利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利1元。

　　盈利预测与投资建议：我们下调公司2010-2012年盈利预测，预计2010-2012年公司营业收入分别为74.09亿元、92.7亿元和103.0亿元，分别同比增长27.1%、25.1%和11.2%，净利润份为4.29亿元、5.49亿元和6.92亿元，分别同比增长-60.8%、28.0%和26.0%，对应EPS为0.57元、0.73元和0.92元，PE为28.5X、22.3X和17.7X，目前股价未明显低估，由“强烈推荐”的投资评级下调至“推荐”。