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　　估值：上市合理价值为29.29元，建议申购价22.53-24.41元。

　　根据我们的测算，公司2010/2011/2012年的净利润将分别达到将达到3.55亿元、5.33亿元和6.70亿元，摊薄后的EPS分别为0.89元、1.33元和1.67元。目前饲料类上市企业的平均2010年PE约为30倍，而种子类上市企业约为35倍，如果按照33XPE估值，则公司上市后的合理价值约为29.29元，按照上市首日涨幅20%-30%预计，我们建议的申购价格为22.53—24.41元。