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实现每股收益1.00元,低于我们的预期。
2009年,公司实现营业收入210.06亿元,同比下降2.16%;实现利润总额13.50亿元,同比增长35.07%;实现归属于上市公司股东的净利润6.15亿元,同比增长42.97%,每股收益1.00元,每股收益按期末股本摊薄为0.82元,低于我们的预期。公司拟每10股派发红利2.0元。
产能大跃进将带来业绩的显著增长,维持“推荐”评级。
公司的煤炭贸易业务提供了稳定的业绩基础,未来新增产能的逐步释放,不断推高公司业绩。同时,集团煤炭产能2011年将达到3000万吨,集团产能的大跃进,以及确定的注入承诺,将进一步提高公司未来的想象空间。不考虑未来资产注入,我们预计公司2010-2011年的业绩分别为1.47元,1.71元。公司卓越的成长潜力,理应在煤炭企业中享受高估值,我们维持公司的推荐评级。