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　　超过25%员工获股权激励，全面调动员工积极性。公司股权激励草案拟授予115名员工450万份期权，激励对象人数占公司2009年底总人数的25.4%。与市场多数股权激励仅授予高管不同，公司拟激励对象还包含中层、核心技术人员和核心业务人员。假设激励对象在2011年全部行权，公司将变成类全员持股企业，极大地调动员工自主性。

　　每年增长30%是业绩增长底线。行权业绩考核条件：1、各行权期首个交易日的上一年度，ROA(以扣除非经常性损益前后孰低者为准)不低于10%。2、各行权期首个交易日的上一年度，以2009年净利润为基数，2010-2015年净利润增长率分别不低于30%、60%、90%、110%、140%和180%。以2009年0.47元EPS计，2010-2011年EPS最低为0.61元和0.75元(按扣除激励成本计)。

　　维持“推荐”评级，合理价格43.2元。鉴于移动互联网行业的广阔市场前景和公司清晰战略布局，另加上“类全员持股”股权激励方案对员工积极性和自主性的激发，我们维持“推荐”评级。