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　　公司收入大幅增长主要受到地产业务的支撑。09年公司钨钼等有色金属制品营业收入同比减少40.37%；能源新材料营业收入同比减少20.61%。这两块收入的大幅下降主要是受到金融危机影响导致市场萎缩、主要产品销量和价格同比下降所致。09年公司房地产业务收入同比大幅增长309%，主要是结算厦门海峡国际社区一起项目及成都鹭岛社区三期项目的销售收入。

　　维持推荐的投资评级，我们维持公司10-11年的EPS为0.54和0.71元的预测，预测12年EPS0.87元，考虑到公司未来两年钨钼相关业务市场需求好转和产品结构优化以及新能源业务的广阔空间，维持推荐的投资评级，未来6-12个月目标价为25元。