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维持评级为“跑赢大市”。
我们认为,尽管苏宁电器开始涉足海外市场以及进行多方位创新,但目前其发展的主战场仍在国内,仍将是通过连锁店面的快速扩张并将渠道下沉至三、四级市场来争夺市场份额,从而获取收入和利润的持续增长。我们预计公司2010年、2011年每股收益分别为0.83元和1.03元,目前对应的动态市盈率分别为21.40倍和17.16倍,维持其“未来六个月,跑赢大市”评级。