新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
规模和盈利增长同时兼顾下的快速增长。
2009年公司获得收入20亿元,同比增长87%,归属母公司股东的净利润2.07亿元,同比增长79.8%,每股收益0.62元,略低于我们之前的预期5%。公司毛利率和净利润率分别为41.5%和10.22%,同比去年变化不大。公司在实现销售规模快速增长的同时,销售费用不免提升较快,同期仍实现了同步盈利增长。2009年公司内销洗衣机153.3万台,外销洗衣机10.3万台,微波炉21.6万台,同比增长分别为82%、222%和80%。
合理价值在27-30元/股之间,维持“推荐”评级。
预期2010、2011年每股收益1.03、1.38元,维持“推荐”评级。