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公司目前产品拓展方式依旧以项目为主(行业处于起步发展阶段),产业链GIS基础平台软件-应用平台-行业应用平台软件公司都有成熟案例,实施模式采用GIS基础平台+定制开发,下游开发商的合作培育对公司的长远发展也尤为关键公司竞争对手主要有美国ESRI、武汉中地、武汉吉奥,公司国内处于领先地位,与美国ESRI差距较大,我们认为收购兼并快速做大规模占领市场是公司发展必由之路。
给予公司强烈推荐投资评级。GIS行业处于快速发展期,上市给公司快速扩张提供了基础,预测公司09-11年每股收益为0.44、0.72、0.98元,作为A股唯一一家平台类软件公司,按11年40倍PE计算,合理价值为39.2元。