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　　募投项目带来产能增加。公司目前拥有设计供水能力143.9万吨/日、污水处理能力168.3万吨/日；募集资金项目正式投产后，可为公司新增自来水设计生产能力39.5万吨/日，提升23.4%；为公司新增污水处理设计产能24.5万吨/日，提升14.56%。

　　盈利预测和估值。我们预计公司10-12年营业收入分别为32.89亿、37.6亿和43.99亿，对应10-12年的EPS为0.25、0.27、0.31元。

　　行业10年平均PE为43倍，参照同行业的公司估值情况，我们给予重庆水务30-35倍的PE，对应估值区间为7.5元-8.5元；首日目标价8.5元-10元，对应35-40倍PE。