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　　资本瓶颈解除，上调评级至“推荐”：我们前期认为由于资本压力较大，浦发银行2010年发展速度将会放缓，ROE将下降。但此次引入财务投资者后，其资本瓶颈彻底解除，增发后当前股价交易于13倍2010年PE及1.9倍2010年PB。

　　考虑到该行资本补充后的规模增长将得到保证，并依托长三角区域的经济发展，受益于世博会和上海建设国际金融中心实现良好发展；加上较好的资产质量和较高的拨备覆盖率为未来业绩提供较高的安全边际，未来拨备还有望实现对利润正向贡献；我们上调浦发银行投资评级至“推荐”。