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　　事件：2009年公司实现营业收入60.79亿元，同比增长6.34%；归属于母公司的净利润11.18亿元，同比大增354.39%；每股收益0.56元，略高于预期。

　　点评：专注主业，毛利率快速提升。公司2008年实施“瘦身”战略，关停了4条建筑浮法生产线，2009年将其中2条出售，1条级改为汽车级，专注汽玻主业；2009年汽玻业务收入同比增长26.46%，占营收比重达到85.2%；同时，受益于重油、纯碱等主要原材料成本下降，综合毛利率达到42.05%，同比大幅提升10.73个百分点。

　　财务基础更加稳健。2009年期间费用率为18.11%，同比下降1.09个百分点，扣除已计提建筑浮法线资产的前期折旧和摊销计入管理费用因素，实际下降2.03个百分点，至17.17%。

　　2010年内需稳定，出口高增速可期。2009年公司汽玻业务在国内OEM市场的销量同比增长52.21%，高于汽车行业产量增速约4个百分点；以AM为主的出口业务在金融危机背景下仍同比增长8.98%，并取得了宝马、奔驰的国际配套。展望2010年，预计公司国内业务与汽车行业增速基本同步(约15%)；出口业务方面，考虑到主要出口地区(北美、亚太)经济回暖以及公司的国际竞争力不断提升，增长空间已打开，有望实现40%以上高增速。维持“增持”评级。