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鱼苗和生物制剂将成新的盈利增长点。
公司在未来的盈利构成上,计划饲料占比为40%,苗种达到30%,其他服务为30%,未来两到三年,苗种和生物制剂这两块的利润要超过饲料,成为公司新的利润增长点。公司将在各个饲料厂配套渔场,进行鱼苗养殖,已经在江苏、湖北建设了几个养殖试验基地。今年计划销售过100亿尾,添加剂技术是公司的核心技术,保证提高转化率,由于是绿色提取物,没有安全隐患。
盈利预测与估值:
我们预计未来三年,公司能够实现年均超过30%的增速。公司2010年-1012年的EPS分别为1元、1.4元和1.75元。根据农业上市公司的估值标准,考虑到饲料行业的特殊性以及公司的高成长性,我们按2010年42倍PE定价,公司六个月的目标价为42元。