新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　公司公布2009年年报。2009年，公司实现营业收入17.65亿元，同比增加16.57%；实现净利润6.32亿元，同比增加10.66%；每股收益1.58元，同比增加10.49%。拟每10股派发现金3.80元(含税)。

　　我们预计公司2010、2011年营业收入分别增长1.94%和5.59%，归属于母公司所有者的净利润分别增长19.40%和4.12%；每股收益分别为1.89元和1.97元；相应的动态市盈率分别为13.94倍和13.39倍，估值偏低。

　　路网的扩容和连接，有利于所属路段车流量的增长，维持公司“跑赢大市”评级。关注京珠复线、二广高速在未来两年内通车对公司车流量的分流影响；以及公司主要路段面临的大修风险。