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投资建议:公司以北京联通为最主要客户,近些年开始进入移动、电信和烟草、政府等新市场。我们认为2010年国内电信IT建设可能会进入高峰期,但2011年增速则可能下降。我们预测2010-2012年公司EPS分别为0.84元、1.09元和1.34元。目前我们关注的重点软件与服务公司2010年平均动态市盈率约为35倍。鉴于公司业务受益后3G投资,而公司高层的深厚技术背景和对细节的关注以及公司IT服务平台的建设有助于其服务转型战略的成功。我们判断公司股价三个月后仍有望维持在35倍左右2010PE,即29.4元左右,建议谨慎申购。