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　　信立泰今日发布公告，向全资子公司信立泰生物医疗工程有限公司增资2500万元，加快医疗器械研发速度，提高募集资金使用效率。生物医疗公司主要从事II类、III类高端医疗器械的生产和研发，目前仍处于产品研发阶段，我们预计2012年将有心血管相关的高端器械产品推出，2013年开始贡献利润。

　　公司立足高端专科用药，产品创新研发优势明显，专业化营销队伍实力强大，未来三年高速增长较为确定：1、泰嘉性价比远超波立维，将持续提高市场份额。后续仿制厂商限于标准化壁垒，2011年方能进入市场占据较小份额。信立泰在医院销售多年，已经建立500多人的专家销售队伍，在700多家三甲医院和5000多家二甲医院构筑坚实的营销壁垒，且作为首仿药享受“从高定价”，其他国内厂商难以构成威胁。2、头孢西丁、头孢吡肟产能扩大，出口前景值得期待，将持续快速增长，头孢呋辛是基层医疗机构常用药之一，受益于基本药物目录的推广；3、其他专科药贝那普利、帕米磷酸二钠借助公司强大的营销队伍，逐步取代进口药，实现快速增长；4、比伐卢定今年将获生产批件，与泰嘉形成抗血栓用药的系列化优势，预计明年将贡献显著利润。

　　此外公司还有19个在研品种，抗肿瘤药、免疫抑制剂等新产品将接连成功研发及上市。

　　提高业绩预测，维持“审慎推荐—A”评级。我们预计2010年净利润将增长45%左右，实现EPS2.68元，2011～2012年仍将保持35%～40%的增长，可以保守给予2010年41倍PE，目标价110元，维持“审慎推荐—A”评级。公司目前股价绝对值较高，09年报有可能高送配。