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　　中证网讯 中信国安年报显示，09年实现收入19.7亿元，同比增长3.3%；实现净利润6.1亿元，折合每股收益0.39元，同比增长71.9%。

　　中金报告指出，如果扣除江苏省有线网一次性评估增值对净利润增厚的影响（3.4亿元），公司09年业绩同比下滑24%，业绩下滑的主要原因为钾肥价格回落和折旧增加。09年钾肥价格下降幅度较大，虽然公司加强了相关产品的生产和销售，但盈利能力仍然出现下滑。青海国安实现收入6.87亿元，同比增长33.66%，实现净利润2.06亿元，同比下滑19.3%。

　　考虑钾肥价格难以大幅回升和公司折旧上升因素的影响，中金下调公司10-11年预测EPS至0.21元和0.25元，下调幅度分别为10%和12%，当前股价对应2010年PE为66x，估值水平处于板块的高端，给予“中性”评级。

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