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　　公司2010年或进入业绩上升通道。

　　(1)行业回暖。随着经济形势好转，运营商3G网络建设逐步成形，传统的银行卡市场和通信智能卡市场开始恢复。同时，预计2010年3G用户将成倍增长，利润更高的3G智能卡需求量会成倍增长，同时基于手机支付等新业务的通信智能卡业务可能给公司带来新的丰厚利润；(2)公司市场空间成倍增长。①公司计划设立新加坡子公司，开辟海外市场，公司已经拿到EMV的制卡认证，可向全世界销售EMV卡。依托成本优势，预计今后两年金融IC卡和通信智能卡的出口都会出现大幅增长；②收购东方英卡公司，公司成功切入中国移动智能卡市场。中国移动用户占整个国内手机用户的70%以上，公司传统的通信智能卡市场空间(主要是针对GSM网络的SIM卡)成倍增长，值得期待。

　　盈利预测及投资评级：2009年国内3G用户增长低于市场预期，但2010年3G用户值得期待(预计会有6,000万左右3G用户)，维持公司2010年-2011年EPS为0.49元和0.62元的盈利预测，以昨日收盘价18.29元计算，对应2009年-2011年动态市盈率为57倍、37倍和30倍，维持公司“增持”的投资评级。