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　　设立海正生物制药专注发展新业务：生物基因药物也是公司未来的发展方向之一，成立专门的生物制药子公司可以依靠专业管理团队加速推进基因药物项目的建设进程，使生物制药项目尽快转化为生产能力，同时防范投资风险。公司非常重视对基因药物的研发投入，其中2008年，公司公司首个基因药物肿瘤坏死因子受体抗体融合蛋白进入II期临床试验。未来基因生物药物有可能成为公司重要的业务增长点。

　　维持买入的投资评级：我们维持对公司10-11年的业绩预测，预计分别为0.75元和0.96元，目前股价对应10年PE34倍。考虑公司处于国际仿制药空间释放和产业转移的大趋势中，同时一些产品存在超预期增长的可能，我们维持公司买入的投资评级。