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　　VE是公司主要利润来源，去年停产导致今年业绩有较大弹性。

　　维生素E给公司贡献了绝大部分利润，在VE价格坚挺，需求稳定的情况下，公司充分享受着VE的高景气。由于公司在2009年6月到8月检修生产设备而停产VE，导致产量下降，而在2010年公司将全年正常生产，将比2009年的产量增加25%，如果VE维持在现在的高位，那么公司在2010年的业绩会有较大的弹性。

　　盈利预测与投资建议：预测公司2009、2010年每股收益为3.31元、4.49元，对应市盈率为15、11倍。在VE竞争格局稳定的情况下，我们认为至少到2010年VE的价格能保持在高位，公司的到2010年的业绩有保障，目前的估值存在低估，给予新和成“审慎推荐”的评级。