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　　09年上半年公司类贷款占比上升8.56个百分点，而个人业务下降5.21个百分点，第三季度单季度占比上升1.26个百分点。基建所属的贷款类别占比上升7.37个百分点，而个人贷款同期下降了5.21个百分点。由于风险控制较严，我们对兴业的基建类贷款担忧不大。

　　兴业银行08年底的房地产业贷款已经达到监管要求，并在09年全年着力降低此类贷款的占比，至09年三季度，房地产业类贷款已经下降至600多亿，占比9.56%，其中土地储备及经营性物业和房地产开发各占五成。

　　在个人按揭贷款方面，兴业主要偏向首套住房贷款，占比大60-70%，二套房占比不多，因此，目前不确定的二套房政策对兴业的影响有限。这样的淡出也有利于避开10年房地产市场带来的不确定性。

　　拨备目标230%，不良率很低(小于0.61%)，不良贷款余额仅40亿左右，我们预计今年的核销不足4个亿。

　　09年活期化明显，留给10年的空间不多；息差应处于缓和扩大的状态；预计10年信贷增幅在20%左右。

　　控制管理成本成为09年公司主题，效果明显，成本收入比目标在35%以下，目前为34.77%。

　　新增同城支行以沿海为主。

　　融资压力显现，我们预计一季度完成融资难度大，如果上半年可以顺利完成，对今年的推动很大。