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　　有报道称燕啤将涨价。

　　据《法制晚报》报道，燕京啤酒可能在北京地区上调最受欢迎的产品——燕京10度清爽啤酒的售价。燕啤“10度清爽”在北京地区历史悠久，而且占北京地区啤酒消费总量50%以上。

　　我们认为燕啤或将上调售价。

　　我们认为该公司有可能上调售价是因为：1)鉴于09年北京地区燕啤销量强劲增长，公司在北京的供应无法满足当前需求；2)“燕啤10度清爽”的售价很低(在北京为2元/瓶)，未能反映出产品的高品质。

　　我们假设价格上涨10%并把2010年每股收益预测值升至0.80元。

　　09年该公司“燕啤10度清爽”销量约达700,000吨，占燕京啤酒在北京总销量的60%。我们假设2010年公司会把该产品出厂价同比上调10%，公司产品整体平均售价因此将提高1.4%。鉴于潜在的价格上涨，我们的该股2010/11年每股收益预测值分别从0.75/0.93元上调至0.80/0.97元。

　　估值：维持“买入”评级，目标价上调至23.39元

　　鉴于我们上调每股收益预测值而降低加权平均资本成本(从8.3%降至8.2%)，我们的目标价从21.32元提高至23.39元。我们重申对燕京啤酒的“买入”评级，它仍是我们在啤酒业中的首选股。