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公司目前为国内预应力混凝土管桩行业内PHC管桩重要生产企业,现建有Φ600(含)以下小直径PHC管桩及Φ600以上大直径PHC管桩生产线各2条、Φ500~Φ3,700螺旋焊管生产线1条,为国内Φ600以上大直径PHC管桩领域最主要的生产基地之一,其中大直径管桩市场占有率25%居全国第二。
大直径PHC管桩一方面由于进入技术、运输等门槛较高,短期内生产企业和产量均难以有大幅的增长,另一方面其针对的下游港口、码头等水路基建领域及船舶制造业的投资规模将继续保持高速增长,其产品的市场需求巨大,产品利润空间较大,将成为我国混凝土管桩行业的主要发展方向。
预计公司09-11年EPS为0.42/0.57/0.77元/股,年均复合增长率35%。目前建材行业公司10年市盈率在15-20倍左右,公司由于成长性较好,未来三年业绩增长情况良好,我们认为可以给予其10年市盈率23-26倍,建议询价区间在13-14.8元。