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　　在过去三年浮筏扇贝大规模死亡以及09年浮筏扇贝投苗量大幅缩减已成为既定事实情况下，我们认为底播扇贝繁荣周期将至少持续到今年年底，底播扇贝价格也将维持在26-27元/公斤，甚至上扬至更高的价格。

　　公司2010年可捕捞底播面积将达到35万亩，同比增长近1倍。06年公司虾夷扇贝投苗25万亩左右，09年只收获了17万亩；07年投苗29万亩，算上上年留存的7-8万亩海域，10年可以收获35万亩。

　　我们上调2009、2010年的每股收益至0.90元和1.35元(若按照29.22元/股的最低增发价计算，2010年摊薄后每股收益为1.20元)，对应动态市盈率分别为42x和28x(2010年摊薄后31倍)，处于行业低端。在09、10年盈利大增较为明确，且还有再融资配合下，我们仍维持“审慎推荐”。