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虽然目前公司业绩释放和投资者关系转变的程度仍不是十分明朗,但基本面的改善是可以期待的:1)管理层虽是间接持有上市公司股权,但这部分股权价值是集团最主要的资产,管理层和流通股东利益具备一致性。
2)大商第一大股东仍是国资,渡过这段非常时期后,国资对业绩表现和市值管理也会提出相应要求。
3)即便在改制最艰难时期,大商也没有停下发展步伐,今后其网络扩张仍需要资金支持,终会对资本市场有所诉求。
4)目前业绩基数很低,未来改善空间大。
在改制获批的好消息、显著高于市值的资产价值和其强大的赚取现金流能力的支撑下,公司股价有望继续向我们35-60元[5千-1万元/平米]资产价值估值区间的上端靠拢,所用时间将取决于上述不明朗因素的逐步释放。如果2010年能够顺利实现业绩的释放和投资者关系的改进,大商有望找回2007年之前的雄风,真正体现出第一大百货零售商的板块领军地位。