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　　公司是通信塔行业领军企业

　　公司是国内最早研发并推广三管通信塔的高新技术企业，主导产品是以三管通信塔为核心的各类通信塔。在国内通信塔市场份额为1.09%，为行业领军企业之一。主要竞争对手包括河北邮政实业、江苏邮政机械厂、青岛晓天工贸等，公司的竞争优势主要是三管通信塔市场先发优势、产品系统集成优势(提供设计、制造、建安和运营维护整体解决方案)和渠道优势(近二十个省份与近三十家省级运营商)。近年来受通信塔市场稳步增长和三管塔替代作用的双重推动，公司业绩持续了快速增长势头，近三年收入和归属于母公司所有者的净利润复合增长率分别为356%和10569%，但公司毛利率从06年的26.6%下降到08年的23.1%，主要原因是市场集中度低、竞争激烈下公司低价扩张策略。

　　建议询价区间21.5-25.8元

　　预计公司09-11年EPS分别为0.50元、0.67元和0.85元，三年复合增长率为26左右。综合考虑创业版发行静态市盈率40-80倍、平均56倍的估值区间，可给予08年50-60倍PE，建议申购价格区间21.5-25.8元。公司上市后合理价格为40元(对应于08年80倍PE)。