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　　公司09年新增订单情况是不太理想的，上半年没有获得大单，合计订单只有2.3个亿，下半年陆续公告了3个大单，2个来自北方联合电力，另一个来自海外，综合考虑，我们预计公司09年新签订单合计在9个亿左右，较去年下滑48%。新增订单不理想来自两个方面，一是行业需求有一定的下滑；另一方面是行业竞争加剧，公司市场份额有所下降，竞争对手主要包括国电龙源、SPX、GEA、双良股份、首航艾启威等。今年公司收入确认没有受到影响，主要是08年有大量订单转入，今年新增订单的不理想将对2010年业绩形成一定压力。

　　投资评级与盈利预测：我们认为公司2010年也会获得政府补助，但是由于变压器项目的转让，补助金额预计会有所减少。我们对非经常性收益进行合理的预测，综合考虑预计公司09、10年可分别实现eps0.83和0.88元，目前股价对应的市盈率分别为22倍和21倍，给予“谨慎推荐”的投资评级。