新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
11日,公司公告从2010年1月1日起上调部分产品价格。其中,焦精煤车板含税价由1125元/吨上调至1215元/吨;肥精煤车板含税价由1210元/吨上调至1330元/吨;瘦精煤车板含税价由900元/吨上调至960元/吨。
近期,国内焦煤价格上调的催化因素终于出现:一是国际焦煤价格大涨已经传导到国内,进口焦煤到厂价格达到1550元/吨,且量紧货缺;二是黑龙江矿难后该省小煤矿整顿,国内又一焦煤产区产量释放受到制约;三是钢厂盈利好转,钢价从底部回升10%左右。在公司调价之前,离消费地较近的开滦股份、平煤股份等东部、中部产区已经率先上调价格;因此从公司调价的时间点来看,基本符合预期,但公司本次调价的幅度,焦精煤为90元/吨(8%),肥精煤为120元/吨(10%),高于其他企业60元左右的提价幅度,超过市场预期,体现了山西焦煤集团的价格领导者地位。
维持09年1.11元的预测,根据公司调价后的价格,将公司2010年盈利预测由1.81调整为1.92元,动态PE分别为37倍和22倍。我们判断焦煤价格仍处上升通道中,公司煤价和业绩仍存持续上调可能,维持对公司的增持评级。