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在相关城中村项目陆续公告之后,公司潜在土地储备大幅增加;当然,相关项目尚未拆迁,贡献收益尚待时日。
就中短期而言,公司相关项目业绩弹性相对较小;福星国际城的商业面积占比较高,综合利润率超越预期;福星国际城有望取代水岸星城,成为公司综合利润率最高的项目;福星国际城和三角路两大项目的商业部分,将成为今明两年业绩的重要构成。公司发展仍以武汉为核心,为利润最主要来源;武汉周边区域项目贡献业绩较少,属战略布局。公司金属制品业务订单较为饱满,净利润有望在明年恢复正常水平。
预测与评级:公司2009-2010年的EPS分别为0.55元、0.74元。考虑到其参与城中村改造的发展模式极具优势;因此,我们重申对公司“买入”的投资评级,6个月目标价至14.80元。